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上海证券:港交所修改上市规则 吸引新经济公司赴港IPO

2019-12-03 05:15:39来源:励志吧0次阅读

上海证券:港交所修改上市规则 吸引新经济公司赴港IPO 2017-12-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

12月15日港交所修改了上市规则,一是取消创业板发行人转往主板上市的简化转板申请程序,而由创业板转往主板上市的申请人须委任保荐人,并须于递交上市申请的最少两个月前委任。与此同时,将创业板上市申请人于上市时的预期最低市值由1亿增至1.5亿,并将创业板公司于上市时的最低公众持股价值由3000万增至4500万。

二是拓宽香港上市制度拟定发展方向,容许尚未盈利或者未有收入的生物科技以及不同投票权架构的新兴及创新产业发行人,在作出额外披露及制定保障措施后在主板上市。未有收入公司若根据《主板规则》新增的生物科技公司适用章节申请上市,预期最低市值须达15亿元。不同投票权架构公司的预期最低市值须达100亿元,若市值低于400亿元,须通过于上市前的完整财政年度录得10亿元收入的较高收入测试。

港交所亦建议修订现行有关海外公司的《上市规则》条文,设立新的第二上市渠道,吸引在纽约证券交易所或纳斯达克、又或在伦敦证券交易所主市场的“高级上市”分类上市的新兴及创新产业发行人来港。

此次是香港市场近20多年以来最重大的一次上市改革,改革后的主板将能吸引更多的内地高成长创新公司来香港上市。港交所集团行政总裁李小加表示,预计内地新经济公司或是未来上市主力军。在明年一季度的细则咨询之后,港交所最快于二季度末可接受符合条件公司的上市申请。

这次改革提高香港创业板的上市门槛,取消了创业板转主板的简化申请程序,避免很多企业把创业板上市作为转主板的捷径。考虑到创新药的研发过程需要大量资金支持,但是受CFDA监管审批限制,在研发期没有收入,但是根据其临床进度目标完成情况可以获得合理估值,所以允许生物科技类没有盈利的公司来香港上市,对创新药研发是利好,而且港股估值对A股有参照作用。

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